STRATEGIC PERFORMANCE

Five-year financial review

DEFINITIONS

Treasury shares

Treasury shares represent shares in Nampak Limited held by group subsidiary companies and trusts.

Weighted average number of shares

Weighted average number of shares in issue is calculated as the number of shares in issue at the beginning of the year (net of treasury shares), increased by shares issued during the year, weighted on a time basis for the period during which they have participated in the profit of the group.

Dividends declared/cash distributions per ordinary share

Interim dividend/cash distribution paid per ordinary share plus the final dividend/cash distribution declared in respect of the current year’s profits.

Trading profit

Operating profit adjusted for abnormal gains/(losses).

Abnormal gains/(losses)

Gains/(losses) which do not arise from normal trading activities or are of such size, nature or incidence that their disclosure is relevant to explain performance for the period.

Net assets

Total assets, excluding tax, deferred tax, bank balances and deposits, and liquid bonds and other loan receivables, less trade and other current payables, provisions and other non-current liabilities.

EBITDA

Operating profit before depreciation and amortisation.

EBITDA (debt covenants)

Operating profit before depreciation, amortisation and abnormal gains/(losses).

Net debt

Loans, other borrowings and overdrafts, less bank balances and deposits, and liquid bonds and other loan receivables.

Net debt (debt covenants)

Loans, other borrowings and overdrafts, less bank balances and deposits (excluding balances in restricted countries), and liquid bonds (as capped per covenant agreements).

Net finance costs (debt covenants)

Finance income and costs, and capitalised finance costs.

Employee numbers used for calculations

Total number of employees adjusted for discontinued operations.

Market capitalisation

Number of ordinary shares in issue multiplied by the year-end market price per share.

Return on equity
  Profit attributable to ordinary shareholders  
  Average shareholders’ equity  
Return on net assets
  Trading profit, investment income and share of profit in associates and joint ventures  
  Average net assets  
Net asset turn
  Revenue  
  Average net assets  
 
Return on invested capital
  Trading profit less notional taxation adjustment  
  Average net debt plus average total equity  
Current ratio
  Current assets including assets classified as held for sale  
  Current liabilities including liabilities directly associated with assets classified as held for sale  
Acid-test ratio
  Current assets excluding inventories, including assets classified as held for sale  
  Current liabilities including liabilities directly associated with assets classified as held for sale  
Net debt to EBITDA (debt covenants)
  Net debt (debt covenants)  
  EBITDA (debt covenants)  
EBITDA interest cover
  EBITDA  
  Finance costs and finance income  
EBITDA interest cover (debt covenants)
  EBITDA (debt covenants)  
  Net finance costs (debt covenants)  
Gross gearing
  Loans and other borrowings, and overdrafts  
  Total equity  
Net gearing
  Net debt  
  Total equity  
Productivity per employee
  EBITDA  
  Employee numbers used for calculations  
Employment cost per employee
  Employee benefit expense  
  Employee numbers used for calculations  
Earnings yield
  Headline earnings per share  
  Year-end market price per share  
Dividends/cash distributions yield
  Dividends/cash distributions per ordinary share  
  Year-end market price per share  
Price/earnings ratio
  Year-end market price per share  
  Headline earnings per share  
            2018     2017     2016     2015     2014  
STATISTICS                                      
Earnings and dividend data                                      
Weighted number of ordinary shares in issue        '000        643 374        640 496        632 667        629 726        627 728    
Headline earnings per share        cents        151.4        123.8        107.6        182.1        234.7    
   Continuing operations        cents        168.7        146.3        113.2        225.4        212.2    
   Discontinued operations        cents        (17.3)       (22.5)       (5.6)       (43.3)       22.4    
   Change over previous year (continuing operations)             15        29        (41)             47    
Earnings per share        cents        76.0        36.6        254.5        165.6        186.3    
   Continuing operations        cents        169.2        122.3        262.8        245.8        212.1    
   Discontinued operations        cents        (93.2)       (85.7)       (8.2)       (80.1)       (25.8)   
   Change over previous year (continuing operations)             38        (53)             16        36    
Dividends declared/cash distributions per share        cents        –        –        –        134.0        153.0    
   Change over previous year              –        –        –        (12)         
   Five-year compound annual growth rate              –        –        –        (4)       (12)   
Dividend cover/cash distribution        times        –        –        –        1.5        1.5    
FINANCIAL DATA                                                          
Return on equity                                                          
   Continuing operations              11.2        8.5        18.5        18.5        23.6    
   Continuing and discontinued operations              5.0        2.5        17.9        12.5        15.4    
Return on net assets                                                          
   Continuing operations              14.3        14.4        12.9        13.5        17.5    
   Continuing and discontinued operations              12.5        12.3        11.2        11.0        14.8    
Net asset turn                                                          
   Continuing operations        times        1.3        1.3        1.3        1.1        1.3    
   Continuing and discontinued operations        times        1.2        1.2        1.1        1.2        1.5    
Current ratio        times        2.2        1.3        1.4        1.0        1.2    
Current ratio (including non-current portion of liquid bonds)       times        2.5        1.5        1.5        1.0        1.2    
Acid-test ratio        times        1.6        0.8        0.8        0.6        0.7    
Acid-test ratio (including non-current portion of liquid bonds)       times        1.9        1.0        0.9        0.6        0.7    
EBITDA interest cover – debt covenants        times        8.0        7.2        5.4        9.7        7.3    
Effective rate of tax                                                          
   Continuing operations              10.7        25.1        12.9        (4.1)       9.1    
   Continuing and discontinued operations              (19.8)       37.5        11.9        (21.5)       4.1    
Net debt                 3 929.8        4 351.8        4 625.3        6 582.1        5 721.5    
Gross gearing              84.9        90.7        79.7        90.8        89.8    
Net gearing              37.0        45.0        49.0        71.8        72.6    
Net debt to EBITDA – debt covenants        times        2.3        2.3        1.9        2.3        2.2    
Net debt to EBITDA – debt covenants (including total liquid bonds)       times        2.0        1.6        1.7        2.3        2.2    
Number of ordinary shares in issue*        '000        644 723        640 620        639 884        630 057        628 267    
Net asset value per ordinary share        cents        1 573        1 454        1 438        1 456        1 255    
Change over previous year                          (1)       16          
* Net of treasury shares                                                          
EMPLOYEE DATA                                                          
Permanent employees                 6 082        6 420        6 678        6 663        9 269    
Temporary employees                 1 502        1 706        1 422        1 328        1 851    
Total employees                 7 584        8 126        8 100        7 991        11 120    
Employee numbers used for calculations                 6 976        7 653        7 628        7 494        7 174    
Revenue per employee        R'000        2 481        2 274        2 336        2 190        1 996    
Employment cost per employee        R'000        401        367        378        353        328    
Productivity per employee        Index        22        23        40        25        21    
OPERATING RESULTS        R million                                                 
Continuing operations                                                          
Revenue                 17 309.8        17 401.8        17 816.2        16 414.6        14 321.6    
Trading profit                 1 970.0        1 921.5        1 828.8        1 942.5        1 928.1    
Profit after tax from continuing operations                 1 168.3        904.9        1 530.4        1 565.9        1 365.5    
Discontinued operations                                                          
Loss from discontinued operations                 (599.2)       (548.9)       (52.1)       (504.6)       (161.9)   
Profit for the year                 569.1        356.0        1 478.3        1 061.3        1 203.6    
Attributable to:        R million                                                 
Equity holders of Nampak Limited                 489.2        234.8        1 610.4        1 043.2        1 169.4    
Non-controlling interests                 79.9        121.2        (132.1)       18.1        34.2    
Total                 569.1        356.0        1 478.3        1 061.3        1 203.6    
EBITDA        R million        1 557.4        1 792.4        3 074.5        1 989.4        2 378.3    
   Continuing operations                 2 091.9        2 036.4        2 776.6        2 428.1        2 449.6    
   Discontinued operations                 (534.5)       (244.0)       297.9        (438.7)       (71.3)   
EBITDA (adjusted for impairments)                2 241.7        2 460.2        3 434.9        2 188.5        2 809.7    
   Continuing operations                 2 098.9        2 268.9        3 135.7        2 549.5        2 486.8    
   Discontinued operations                 142.8        191.3        299.2        (361.0)       322.9    
STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION       R million                                                 
Total shareholders' funds                 10 612.5        9 681.1        9 444.5        9 172.4        7 883.1    
Retirement benefit obligation                 1 478.4        1 558.0        1 855.7        2 008.4        2 173.0    
Non-current loans and borrowings                 8 023.1        6 007.2        6 202.1        4 212.0        4 753.3    
Other non-current liabilities                 266.7        359.3        267.1        390.8        503.5    
Current liabilities                 5 533.4        7 624.3        6 334.4        8 623.9        6 578.2    
Total equity and liabilities                 25 914.1        25 229.9        24 103.8        24 407.5        21 891.1    
Property, plant and equipment                 8 177.0        10 151.4        10 573.4        11 025.7        9 864.3    
Intangible assets                 3 708.0        3 568.8        4 043.4        4 118.6        3 419.5    
Other non-current assets                 1 996.7        1 235.1        772.2        222.4        414.0    
Current assets                 12 032.4        10 274.6        8 714.8        9 040.8        8 193.3    
Total assets                 25 914.1        25 229.9        24 103.8        24 407.5        21 891.1    
CASH FLOW        R million                                                 
Cash generated from operations before working capital changes                 2 272.2        2 395.1        2 264.0        2 395.1        2 929.2    
Cash generated from operations                 1 595.3        2 068.3        2 825.3        1 726.5        2 740.1    
Cash generated from/(utilised in) operating activities                 821.1        1 390.6        1 366.1        (1 457.8)       419.5    
Additions to property, plant, equipment and intangibles                 (536.4)       (735.3)       (1 443.6)       (2 195.2)       (2 620.1)   
Net increase/(decrease) in cash                 1 983.5        (1 419.0)       3 545.0        (1 535.2)       (3 653.1)   
SHARE PERFORMANCE                                                          
Market price per share                                                          
   Highest        cents        1 930        2 361        2 820        4 885        4 154    
   Lowest        cents        1 288        1 551        1 635        2 572        4 001    
   Year-end        cents        1 534        1 760        1 944        2 580        4 113    
Number of ordinary shares in issue        '000        689 812        689 404        688 668        702 497        700 708    
Market capitalisation        R million        10 582        12 134        13 388        18 124        28 820    
Volume of shares traded        '000        416 939        539 937        523 826        437 360        388 869    
Value of shares traded        R million        6 656.3        9 814.4        9 520.0        13 055.2        24 525.0    
Volume of shares traded as a percentage of total  issued shares              60.4        78.3        76.1        62.3        55.5    
Earnings yield              9.9        7.0        5.5        7.1        5.7    
Dividend/cash distribution yield              –        –        –        5.2        3.7    
Price/earnings ratio        times        10.1        14.2        18.1        14.2        17.5    
EXCHANGE RATES                                                          
Rand/UK pound                                                          
   Average                 17.61        16.96        21.07        18.56        17.54    
   Closing                 18.43        18.17        17.80        20.97        18.33    
Rand/Euro                                                          
   Average                 15.58        14.78        16.43        13.77        14.36    
   Closing                 16.41        15.98        15.42        15.50        14.27    
Rand/US dollar                                                          
   Average                 13.11        13.38        14.79        12.02        10.58    
   Closing                 14.14        13.56        13.72        13.86        11.30    
Naira/US dollar                                                          
   Average                 360.61        321.90        229.60        191.21        161.77    
   Closing                 362.79        358.99        315.00        199.00        163.70    
Kwanza/US dollar                                                          
   Average                 222.09        171.74        161.57        114.52        100.76    
   Closing                 300.72        171.75        171.72        140.06        101.21